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发布日期：2025-11-17 05:29 点击次数：167
Meta将于2025年10月29日（本周三）好意思股收盘后发布其第三季度财报，东谈主工智能业务进展与本钱开支将成为关注焦点。分析师预测MetaQ3营收493.9亿好意思元，同比增长21.68%；每股收益6.7好意思元，同比增长11.11%。
一、Q2财报简要转头
Meta2025年Q2财报全面超预期，营收475亿好意思元、净利润183亿好意思元，同比折柳增长22%和36%，受益于AI启动的告白定位遵守耕作，中枢告白业务增长动能壮健。
二、Q3财报前瞻
中枢告白业务能否延续强势？
阛阓浩荡关注Meta能否在第三季度延续告白业务的壮健增长。其中枢能源被合计来自于AI时刻对告白系统遵守与用户参与度的陆续耕作。
具体来看，在投放端，Meta诈欺AI时刻优化告白推选系统，耕作告白的精确度和终结，弃取生成式告白推选模子（如GEM模子），依托数千卡GPU集群，能照顾用户行径数据（如浏览历史、互动深度）和告白特征（如创意、出价），生成个性化告白排序，把执住了用户需求，加大了告白的个性化投放。在创意端，Meta弃取AI时刻优化告白创意和投放策略，举例Advantage+器具匡助告白主自动创建和优化告白，耕作告白终结。这些时刻已带来直不雅陈说：2025年Q2，AI推选系统雠校使用户在Facebook上的使用时分增多了7%，在Instagram上增多了6%。AI启动的视频推选系统（如Reels）激动视频不雅看时长同比增长超20%，耕作告白曝光量。
基于此，机构对Meta Q3推崇持乐不雅作风。高盛将方向价上调至870好意思元，其中枢逻辑是AI时刻（如Advantage+）灵验耕作了告白遵守和用户参与度。好意思银的分析师则预计，Meta凭借告白收入增长，本季度营收有望浮松500亿好意思元大关，略高于阛阓浩荡预期的493.9亿好意思元。若能达成，将创下公司营收新记载，进一步考据其AI启动增长风光的可陆续性。
此外，由于告白是典型的顺周期业务，其推崇与破钞数据高度磋磨。好意思国商务部数据泄漏，7月与8月破钞开销均超预期增长。尽管9月官方数据尚未发布，但集结其他概念推测，破钞增长势头仍在延续，这意味着Meta的告白业务仍处于宏不雅顺风环境中。
Reality Labs（VR/AR部门）亏空或收窄
Meta的Reality Labs（VR/AR部门）在2025年Q3可能达成亏空收窄，主要受智能眼镜销量增长和成本松手设施激动。本年9月，Meta推出全新AI智能眼镜系列，包括升级版Ray-Ban Meta眼镜、搭载高分辨率镜片泄漏屏的Meta Ray-Ban Display眼镜，以及面向指令东谈主群打造的Oakley Meta Vanguard眼镜。居品订价从379好意思元（Ray-Ban基础款）遮掩至799好意思元（Ray-Ban Display款），体现出Meta在群众阛阓与高端用户之间的相反化布局策略。国信证券分析师指出，2026年有望成为此类智能眼镜开导普及的要津转化点。
本钱开销陆续上调
Meta在2025年已两次上调本钱开销预期，第三季度本钱开支指引已升至660–720亿好意思元，要点投向数据中心开发与AI东谈主才引进。其中要津举措之一是开发大限度AI数据中心“泰坦集群”，其首座集群“普罗米修斯”筹算于2026年在俄亥俄州进入使用，预计将提供至少1GW的估量智力。投资者的中枢存眷在于，如斯巨大的本钱进入能否灵验滚动为相应的营收增长，从而解说漏洞本钱成就改变和利润率压缩的合感性。
为耕作组织遵守，Meta近期通知在其“超等智能实验室”缩短约600个岗亭，占该部门职工总和的一小部分，触及范围包括FAIR磋磨团队以及居品型AI与AI基础智力磋磨团队。公司示意，此举旨在增强AI组织的敏捷性与反馈智力。Meta首席AI官Alexandr Wang在里面换取中指出，团队结构精简将有助于加速有计算经由，并拓展中枢成员的使命范围与业务影响力。这次裁人或将缓解部分红本压力。
三、机构不雅点
阛阓对Meta浩荡持高度乐不雅作风，AI已成为启动Meta增长的中枢引擎。同期，其在AI硬件（如新款智能眼镜）和大型说话模子（Llama）范畴的布局，正为其构建壮健的生态系统和遥远竞争力。尽管濒临本钱开支飞腾的压力，但壮健的告白业务增长和可控的Reality Labs亏空，足以复旧阛阓信心。
四、总结
本次Meta Q3财报的关注焦点高度鸠合于AI时刻在本色业务中的变现智力与浩荡本钱开支之间的均衡。阛阓期待其中枢告白业务在AI启动下延续强势增长。同期，Reality Labs的亏空收窄趋势与AI硬件布局的遥远价值，亦然斟酌Meta生态健康度的要津概念。尽管阛阓对本钱开支上行的担忧仍存，但多数机构合计，Meta在AI范畴的深度布局、告白系统的遵守耕作以及宏不雅破钞环境的复旧体育游戏app平台，共同组成了其短期功绩与遥远竞争力的坚实基础。这次财报或将进一步明确Meta在AI波澜中的政策实验遵守与盈利旅途的明晰度。