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发布日期：2026-01-16 08:52 点击次数：78
当地本事11日周三开云(中国)kaiyun网页版登录入口开云体育，好意思国将公布11月浪掷者价钱指数（CPI）。
四肢好意思联储本年收官会议前的临了一项伏击数据，商场多数预期合座CPI将链接小幅反弹，这可能会对改日计谋旅途产生神秘影响。资格了此前的紧缩周期后，诚然好意思联储以为通胀率正在迈向2%的方向，但近期想法有所波动。跟着特朗普重返白宫，生意关税和减税缱绻背后的通胀风险，可能给改日的降息之路带来更多不细则性。
机构多数以为，反通胀面对的阻力仍将无间。第一财经记者汇总发现，华尔街预测11月合座CPI增长将加速至2.7%。值得详确的是，CPI月率将保握在0.3%傍边，这可能标明潜在物价飞腾压力尚未十足开释。
好意思国劳工部数据涌现，10月CPI同比飞腾2.6%，较9月加速0.2个百分点，剔除波动较大的食物和能源因素，中枢CPI同比飞腾3.3%，环比飞腾0.3%，邻接三个月走高。
反通胀趋势面对覆按
能源和食物价钱或成为推升合座物价的推手。纠合好意思国汽车协会（AAA）的统计数据，好意思国制品油价钱上月累计飞腾约1%，这是近半年打压通胀的主要顶风，与此同期，跟着各类主要食物价钱颤动走高，食物通胀可能从头升至2%以上。
财富惩处机构BK Asset Management宏不雅策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）在接管第一财经采访时暗示，跟着好意思联储运行降息，之前通胀回落的趋势运行放缓。他以为，经济想法巩固增长和作事商场稳固扩张成为了收敛物价回落的主要因素，而全球对经济的乐不雅心绪可能进一步让好意思联储达成方向的远景带来不细则性。
不辩论能源、食物这类波动较大的因素，中枢CPI可能无间此前相对粘性的阐发，同比增长3.3%，环比增速邻接第四个月督察在0.3%，从而将三个月年化增速推高至3.5%。
富国银行在发给第一财经记者的请问中暗示，跟着沐日季左近和浪掷需求复苏，中枢商品价钱邻接两个月飞腾可能会延迟到三个月，这是商品反通胀程度正在消退的另一个迹象。二手车可能再次成为主要驱能源，好意思国曼海姆二手车指数在9月见底后运行握续反弹，11月反弹1.3%。
服务业通胀压力有望小幅缓解。富国银行以为， 跟着业主等效房钱（OCR）的下落趋势规复，住房价钱应比10月份略低。近几个月来燃料价钱的下落也给航空公司的票价带来一些缓解。不外，活泼车保障和通讯等类别预测将出现回升，从而放浪了11月服务价钱的合座放缓。
施罗斯伯格对第一财经暗示，浪掷在很大程度上受到了劳能源需求健康的相沿，家庭储蓄也居高不下。他预测，辩论到苍劲的浪掷需求，好意思联储可能需要鄙人周的议息会议上上修通胀预期，这也将对利率旅途产生神秘影响。
好意思联储何如吩咐
在好意思国总统选举终结后，外界多数以为特朗普擢升关税和裁减税率的计谋想法将再次推高物价。一些机构如故预测，2026年好意思国通胀才能回到2%的中期方向。
值得详确的是，通胀预期正在回升，纽约联储11月浪掷者预期看望涌现，一年期通货预期为3%，3年期通胀预期为2.6%，5年期通胀预期为2.9%，均较10月反弹0.1个百分点。
诚然大部分好意思联储官员仍然强调，敬佩中期方向是不错达成的，寄但愿于房钱和劳能源本钱的进一步放缓，潜在的计谋风险如故被关怀到。好意思联储主席鲍威尔上周暗示，苍劲的好意思国经济意味着联邦公开商场委员会鄙人调利率至中性利率的谈路上不错“愈加严慎”，并指出自9月以来，经济增长一直强于预期。
券商TS Lombard资深首席经济学家布里茨（Steve Blitz）暗示，好意思国经济保握苍劲增长。闲隙率则在4.1%的历史低位。“在这种环境下，通货推广不会再次大幅下落。当通货推广下落时，经常是因为经济疲软，闲隙率急剧上升。”他劝诫称，好意思联储过于激进降息将提振如故苍劲的经济，并对劳能源本钱和材料价钱施加上行压力。
联邦基金利率期货订价涌现，在12月降息几成定局的情况下，商场预期来岁1月好意思联储将按兵不动。
研究公司Jacobs Investment Management首创东谈主雅各布斯（Ryan Jacobs）暗示：“若是咱们在11月的CPI请问中如实看到通胀上升，好意思联储可能会推迟降息，因为关税可能会导致入口商品价钱大幅飞腾。”他补充谈，“我更记忆的是，若是好意思联储真实降息，可能会生长股市投契，导致财富价钱进一步飞腾。目下股市相配火爆，在某种程度上，这些财富价钱有点过高。”
施罗斯伯格告诉第一财经，唯一11月CPI适应预期，好意思联储12月会降息25个基点。“当今的情况与9月份有些同样，合座经济依然稳固，部分想法有所疲软，在来岁1月会议前特朗普将宣誓就任总统，好意思联储可能需要提前行为辞谢潜在风险。另一方面，这么作念也不错给下一次会议提供更大的计谋空间，比如是否需要暂停以评估新政府的计谋影响。”他说谈。
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樊志菁
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