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华泰证券研报示意，好意思国7月通胀数据线路关税对通胀的传导较为平和。阐发Cavallo等推敲线路，关税晓喻后10-15周（3-4个月）商品价钱高潮达到最大，关税的传导较为飞速，然而由于企业感知的需求偏弱，企业仅将50-60%关税压力传导给破钞者，幸免了通胀的更大幅度上行。

往前看，由于8月好意思国对外关税有一定进度上升，咱们瞻望关税仍可能不息平和推高中枢通胀开yun体育网，但企业需求偏弱以及服务商场走弱对通胀的上行幅度组成制约，而需求放缓以及落幕作歹外侨加快意味着三季度服务商场仍面对压力，因此咱们保管9月初次降息、年内降息2次的判断。（新华财经）