受市集挤压体育游戏app平台，本年上半年，恒安海外旗下七度空间等卫生巾用品销量显耀下落，一定进程导致集团营收净利双下滑。8月21日，恒安海外（01044.HK）发布的半年报泄漏，2025年上半年，集团营收同比下滑0.2%至118.08亿元，归母净利润同比下滑2.6%至13.73亿元，毛利率同比下滑1%至32.3%。

卫生用品收入和利润均下滑双位数

纸巾居品收入和利润均微增

恒安海外原设施有三大板块，分手为心相印为代表的纸巾业务、七度空间为代表的卫生巾业务，以及一次性纸尿裤业务。在本年半年报中，卫生巾与一次性纸尿裤被统一为卫生用品业务，恒安海外对此称这是为了更好融合业务止境地方市集的政策和营运处理。

财报泄漏，本年上半年，卫生用品收入同比下滑14.4%至33.04亿元，分部利润同比下滑31.3%至7.09亿元；纸巾居品收入同比增长3.2%至71.74亿元，分部利润同比增长2.0%至3.13亿元；其他业务收入同比增长29.1%至1.33亿元，分部利润同比增长72.7%至1.33亿元。

按销售渠说念看，集团电商及新零卖渠说念（包括零卖通及新通路）销售收入同比增长7.9%至40.6亿元，占集团合座销售比例从上年同时的31.8%素养至34.4%。默契期内，电商及新零卖渠说念对纸巾业务、卫生用品业务的销售孝敬分手达40.5%和32.5%。

更多卫生巾品牌加入市集竞争

集团卫生巾和中低端纸尿裤销售受到一定冲击

半年报数据泄漏，卫生用品营收占比为28.0%，但利润占比达61.04%，对比来看，纸巾用品天然营收占比最高，为60.8%，但利润孝敬不高，为27.1%。

卫生巾居品一直是恒安海外的盈利撑持，但该业务比年连接受到市集剧烈竞争的挑战。2024年，恒安海外的卫生巾业务收入同比下滑8.09%至56.78亿元，分部利润同比下滑12.95%至20.17亿元，集团曾经在财报中说起，因为国表里品牌均经受减价及促销以拓展市集，导致集团促销用度无可幸免地以双位数百分比同比增长。

恒安海外在示，本年上半年，国内生计用品市集连接整合，市集竞争加重，更多卫生巾品牌加入市集竞争，争夺份额，因此给销售带来挑战。恒安海外指出，国内品牌以逾越的促销政策强抢市集份额，于电商渠说念尤为显然，导致公司卫生巾居品和中低端纸尿裤居品销售受到一定冲击。

财报泄漏，默契期内，集团卫生巾用品销售显耀下落，加上原材料绒毛浆价钱高潮，导致卫生用品业务毛利率同比下滑2.2%至57.3%，恒安海外称连接激动居品升级和高端化布局。

国内纸巾市集促销竞争趋缓

前年纸巾业务由盈转亏

在纸巾业务方面，恒安海外在示，默契期内，流程浓烈的行业整合，国内纸巾市集的促销竞争趋缓，集团订价压力相应减少。该业务毛利率同比增长2.3%至21.9%。恒安海外在示，将限度投放促销用度及连接提供高端居品的销售占比。

值得防范的是，前年，恒安海外纸巾业务为吃亏。南齐此前报说念，2024年，集团纸巾居品收入同比下滑2.37%至134.22亿元，分部利润吃亏2.45亿元，对比来看，该板块2023年盈利2.44亿元。

恒安海外屡次在财报中称专注湿纸巾品类。半年报中，恒安海外提到湿纸巾是纸巾居品中毛利率最高的，默契期内湿纸巾销售额同比增长34.7%至7.97亿元，营收占比由上年同时的8.5%增长至11.1%。恒安海外称将紧持湿纸巾市集的雄伟增长机遇，连接素养国内湿纸巾的市集份额。

恒安海外在示，下半年，集团将加大营销资源投放着力，预期高端高毛利居品保持相识增长，预期在原材料价钱保持镇定下，毛利将保管相识。

采写：南齐湾财社记者 冯家钜体育游戏app平台